11月LPR报价出炉 连续三个月“按兵不动”

11月20日，全国银行间同业拆借中心公布新一期贷款市场报价利率（LPR）。其中，1年期LPR为3.45%，5年期以上LPR为4.2%，均与上月持平，这也是LPR利率连续第三个月维持不变。

本月LPR利率“原地踏步”符合预期。“LPR报价由MLF操作利率和报价加点决定。11月中期借贷便利（MLF）操作利率不变，这意味着当月LPR报价的定价基础未发生变化。此外，受近期市场利率上行明显等因素影响，报价行缺乏下调LPR报价加点的动力。”东方金诚首席宏观分析师王青指出。

从利率端看，10月以来市场利率继续上行，其中1年期商业银行（AAA级）同业存单到期收益率月均值已升至MLF操作利率水平之上；进入11月以来，均值水平进一步升至2.57%。短端利率方面，近三个月以来，银行间市场存款类机构7天期回购加权平均利率（DR007）月均值更是持续运行在短期政策利率上方，其中10月升至1.98%，已明显高于央行7天期逆回购利率。

“这意味着近期银行在货币市场上的批发融资成本上升明显，会削弱报价行主动下调LPR报价加点的动力。”王青分析称，考虑到接下来增发1万亿国债即将开闸发行，市场利率还会面临一定上行压力。

此外，中国民生银行首席经济学家温彬认为，面对当前商业银行净息差持续承压的状态，央行提出要维持银行息差和利润在合理水平，意味着监管层也不希望出现过低的贷款利率，从而为银行留存实力应对化债，保持稳健可持续经营，并提升资金运行效率，防止因企业贷款利率过低等造成的资金空转套利行为。     据《经济参考报》